Por Emílio Garófalo Filho
do BC provocam a ira de muita gente
De uns tempos para cá, jogar pedras no Banco Central se transformou num dos esportes mais populares do Brasil. Seja pela prática de juros altos, pelo câmbio baixo, ou pelo excessivo lucro dos bancos e até mesmo pela quebra de algumas instituições. O BC é culpado quando não podemos comprar a prazo, ou quando encurtam os prazos de consórcios. Dia virá em que ouviremos dizer que a falta ou excesso de chuva, se não foi culpa do BC, pelo menos, foi desejada pelo banco. Pedra nele.
O Banco Central existe para cuidar da moeda, da estabilidade do sistema financeiro e das reservas internacionais. Não é de sua competência zelar pela agricultura, apoiar o comércio, incentivar a indústria, patrocinar o setor de serviços e, muito menos, investir em educação, saúde, infraestrutura etc. Não que sejam menos importantes que a moeda ou o sistema financeiro. Simplesmente, o BC não foi criado para esses fins. Para exercer sua missão, o Banco Central utiliza alguns instrumentos conhecidos:
1) Política monetária - Compreende a administração da taxa de juros e do prazo de colocação dos títulos emitidos pelo BC. O objetivo básico é controlar a quantidade de dinheiro em circulação. Isto porque, se esse dinheiro se multiplica demais, isto é, acima da taxa de crescimento dos produtos e serviços disponíveis, gera inflação. Lembre-se do cruzeiro, cruzado, cruzeiro novo, cruzeiro real etc.
Também pode-se incluir aí a política creditícia. Trata-se do controle de crédito ao consumidor, compulsórios, cartões de crédito, consórcios. O objetivo principal é evitar uma explosão do consumo. Lembremos novamente o cruzado: explosão de consumo, desabastecimento, importação alucinada e crise cambial.
2) Política cambial - Basicamente, é o controle da taxa de câmbio entre o real e as moedas estrangeiras. O valor dessas moedas não deve cair muito em relação à nossa, porque isso atrapalha ou inviabiliza as exportações. Também não pode subir muito, porque encarece produtos que o Brasil precisa importar, causando inflação. A eterna (e complexa) busca desse equilíbrio expõe o BC a críticas, ora de um lado, ora de outro.
Nesse âmbito, se destaca a política á capital estrangeiro. Estamos apelidando assim o conjunto de esforços para controlar o fluxo ao Brasil de capitais externos. Quando faltam, podem levar o país a uma crise cambial. Quando são abundantes, ou seja, há muita oferta de moeda estrangeira, a moeda nacional tende a ficar muito forte, prejudicando as exportações e ensejando a substituição de quase tudo por produtos estrangeiros. Para evitar isso, só se o BC comprar todo esse excesso, mas aí coloca muito dinheiro em circulação e volta ao problema da política monetária.
A administração desses remédios econômicos, como se vê, é muito complexa e, em países como o nosso, eles não têm bula. Nunca se sabe a dose ideal, nem os efeitos colaterais. São ruins, amargos, mas sem eles o paciente pode morrer. É pela sua obrigação de administrá-los e por sua complexidade que, freqüentemente, o BC é alvo de pedradas.
Extraído Moeda e Mercado. Revista Vinde, Rio de Janeiro, ano 1996, a. 1, ed. 6, p. 24, abr. 1996.
